股票简称:赣粤高速 股票代码:600269 编号:临2008-016

权证简称:赣粤CWB1 权证代码:580017

江西赣粤高速公路股份有限公司

赣粤CWB1权证上市首日参考价通告

【出格提示】

本公司及董事会全体成员担保通告内容的真实、精确和完整,对通告的虚假记实、误导性告诉可能重大漏掉负连带责任。

江西赣粤高速公路股份有限公司于2008年1月28日果真刊行12亿元认股权和债券疏散生意业务的可转换公司债券(以下简称“疏散生意业务可转债”)。该疏散生意业务可转债已于2008年2月15日疏散为公司债券和认股权证。个中的认股权证将于2008年2月28日在上海证券生意业务所挂牌生意业务,现将认股权证首日开盘参考价及相关环境通告如下:

1、权证简称:赣粤CWB1

2、生意业务代码:580017

3、权证种别:认购权证

4、行权比例:1:1

5、初始行权价值:20.88元/股,行权价值和行权比例的调解凭据上海证券生意业务所的有关划定执行

6、上市数量:5,640万份

7、存续期:自认股权证上市之日起24个月。

8、行权期:权证上市满12个月之日的前10个生意业务日、以及满24个月之日的前10个生意业务日老手权(行权期间权证遏制生意业务)。

9、首日开盘参考价:3.729元/份

10、首日涨停价值:5.829元/份

11、首日跌停价值:1.629元/份

江西赣粤高速公路股份有限公司

2008年2月27日

平安证券有限责任公司

关于江西赣粤高速公路股份有限公司

认股权证上市首日开盘参考价阐明

一、赣粤高速股份有限公司认股权证根基要素

1、权证简称:赣粤CWB1

2、生意业务代码:580017

3、权证种别:认购权证

4、行权比例:1:1

5、初始行权价值:20.88元/股,行权价值和行权比例的调解凭据上海证券生意业务所的有关划定执行。

6、上市数量:5,640万份

7、存续期:自认股权证上市之日起24个月。

8、行权期:权证上市满12个月之日的前10个生意业务日和上市满24个月之日的前10个生意业务日(行权期间权证遏制生意业务)。

9、首日开盘参考价:3.729元/份

10、首日涨停价值:5.829元/份

11、首日跌停价值:1.629元/份

二、关于赣粤高速认股权证首日开盘参考价阐明

赣粤CWB1持有人有权在权证上市满12个月之日的前10个生意业务日、以及满24个月之日的前10个生意业务日老手权(行权期间权证遏制生意业务),可采纳欧式期权Black-Scholes模子为其订价,思量到期间增加了一次行权时机,其代价应不低于同类欧式期权。

同时,由于权证行权会造成股本的扩张。传统的Black-Scholes模子未思量权证行权对股本的摊薄效应,不能直接用于认股权证的订价,因此回收思量摊薄效应的Black-Scholes模子对认股权证订价,其计较公式为:

个中,■

N:公司总股本

M:权证刊行总数

λ:权证行权比例

Pc:认股权证理讲价值

S:标的股票价值(正股价值)

X:权证行权价值

r:无风险利率

T:权证的剩余存续期限

N(.):尺度正态漫衍的累积概率漫衍函数

σ:标的证券的颠簸率

按照赣粤CWB1的相关条款以及正股赣粤高速(600269)的有关生意业务数据,上述公式中的参数确定如下:

1)正股的现价S =16.80元,取赣粤高速2008年2月27日的收盘价;

2)赣粤高速刊行疏散生意业务可转债前总股本为N=11.67667479亿股;

3)本次疏散生意业务可转债的刊行局限为12亿元,每张债券面值为100元,共计1,200万张债券,每张债券附送4.7份认股权证,共计0.564亿份认股权证,即M=0.564亿;

4)行权价值X = 20.88元/股,行权比例1:1;

5)权证的剩余期限T =2年;

6)无风险利率r = 4.14%,,取银行一年期按期存款利率;

7)颠簸率49.52%,取赣粤高速(600269)最近250个生意业务日(2007年2月13日至2008年2月27日)的股票价值的年化汗青颠簸率。

计较可得赣粤CWB1的上市首日开盘参考价为3.729元/份。

三、赣粤高速认股权证首日涨跌停价值阐明

认股权证上市当日设涨跌停限制,涨跌停价值的计较公式为:

权证涨幅价值=权证首日开盘参考价+(赣粤高速当日涨幅价值-赣粤高速前一日收盘价)×125%×行权比例;

权证跌幅价值=权证首日开盘参考价-(赣粤高速前一日收盘价-赣粤高速当日跌幅价值)×125%×行权比例。

按照以上公式计较,赣粤高速认股权证首日涨停价值为5.829元/份;赣粤高速认股权证首日跌停价值为1.629元/份。

平安证券有限责任公司

2008年2月27日